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年领股利200万!谢士英45岁后的傻瓜投资法:只要会乘法,3年帐户数字变5倍

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人生下半场,你有哪些计画?想环游世界看风景、常常和朋友聚会尝遍美食、去学几个工作时无暇钻研的新嗜好……无可否认,我们想做的事情多数需要稳定充足的财源支持。持续进帐的收入让人有安全感,也确保我们的老后能够独立自主,不需要仰赖他人。

近几年来,劳保基金不时传出破产危机,让上班族担心自己的退休金岌岌可危。再加上平均寿命延长,人生中不赚钱、只花钱的时间会愈来愈多。退休后少了工作所带来的主动收入,钱从哪里来?自己创造的「被动收入」,会是重要的财源。

65岁的高师大退休教授谢士英,年轻时和多数人一样,认为理财就等于存钱。然而,随着银行利息逐年降低,定存投资报酬率已无法对抗通货膨胀。45岁那年,他开始积极「存股」:不以赚价差为目标,而是挑选好的投资标的、每年固定领股息。累积的股息收入,可买进新的股票。如今他持有超过1,000多张股票,年领约200万元股利。不仅足以支付生活开销,还有余力捐出1/10做公益。

 

想年年领股息 好公司怎么挑?

 

有别于不少股市专家喜欢从股市均线、周线、K线等技术分析的指标选股,谢士英认为,存股族只须谨记一个大原则:用合理的价格,买下好公司的股票。好公司的股票值得长期持有,不要随大盘的起伏起舞轻易卖出。「股神巴菲特没盯大盘都变成世界首富了,我们普通人何必那么辛苦?」他打趣地说。

他比喻,存股就像经营一座咖啡园。体质良好的咖啡树可年年收成咖啡豆。用卖咖啡豆所得的现金再买的树苗,久而久之,咖啡树愈来愈多,年年都有大丰收。只是,台股上市柜公司多达1,700档以上,存股新手该如何从中挑到结实累累的好咖啡树?

谢士英指出,尽管他持有的股票超过1,000张,但档数仅约25档。从产业性质稳定的业界龙头找起,是最容易挑到好公司的管道之一。他的第一批存股名单,包括统一(1216)、中钢(2002)、台塑(1301)、南亚(1303)等,都符合这个原则。

他建议,新手开始投资可以从自己较熟悉的产业下手。不熟悉、变数多的产业,尽量少碰。例如,他从不买航空公司的股票,因为航空股的股价容易受空难新闻影响起伏。时下热门的生技股、3D列印概念股、再生能源股、5G概念股,他也不轻易出手:「不熟的产业就不要买,你没办法辨识公司的经营状况好坏。」

财经杂志的企业评比、董监事的持股比例也是观察好公司的指标。谢士英指出,若董监事的持股比例高达10%以上,代表公司向心力高、经营团队对公司前景有信心。以玉山金(2884)为例,该公司团队由专业经理人组成,在企业评比中常名列前茅。且董监事的持股稳定、高阶主管多以股票做为退休金,是他眼中值得长期持有的「好咖啡树」之一。

存股虽然不用天天盯大盘,但仍需长期追踪掌握公司经营状况。每隔一段时间,谢士英会上「Yahoo! 股市」网站,确认手中持股过去4季的营利状况。每季的毛利率、营收一目了然。若公司获利状况变差,不用急着卖掉,但要密切注意并找出原因,评估「好学生」是一时考差,还是本质上已经变成了「坏学生」。

除了营收等具体的量化指标外,谢士英也喜欢用生活观察作为质化指标,判断公司的经营状况。例如,他过去持有裕隆(2201)股票时,假日会刻意到销售点参观,问销售员买一台车要等多久?答案若是不用等,代表生意清淡,投资人要有所警觉。反之,若买气踊跃、购车还要登记,则显示经营状况不错,可以放心。

 

10、20、40原则 用本利比算出进场合理价

 

找到好公司,下一步是用好价钱买进股票。多少钱是好价钱?谢士英有一套「10、20、40」的算股公式。一档股票,当年预定配发的股利乘以本利比10、20、40,会得出3个价格:便宜价、合理价、昂贵价。当股票的价格落在合理价之上、甚至超过昂贵价时,就不是存股族进场的好时机(见表1)。

表1:算股公式设定买进时机

以大家熟知的台积电(2330)为例,2020年台积电配发现金股利每股7.5元,其便宜价、合理价、昂贵价分别为75元、150元和300元。2020年第二季,台积电的股价约为325元,以股利收入除以持有成本,投资报酬率约为2.3%。从存股的角度来看,这个价格已经超过昂贵价,投资报酬率自然也较低。

若心仪的好公司股价一直降不下来、找不到进场时机,怎么办?「不要管他呀,去买别的标的!」谢士英举例,同样是晶圆股,产业龙头台积电(2330)股价太贵时,他会选择联电(2303)。后者营收虽然不若台积电亮眼,但过去多年营运稳定,年年配发每股0.5~0.75元的现金股利。2020年,联电配发现金股利0.804元,股价则落在合理价16元左右,是存股族可以考虑持有的标的(见表2)。

表2:联电近年现金股利政策

* 资料来源:Yahoo!股市

 

咖啡树长虫害 何时要调整手中持股?

 

咖啡园里的树种久了,难免会碰上天灾,甚至遭遇虫害。何时该调整手中的持股?谢士英指出,存股族卖出股票有3大原则:出现更好的投资标的、股价太贵导致存股投报率变低。还有最重要的一点, 公司变坏了。不只是一时营收减少,而是有数个指标,显示公司长期发展确实不被看好。

第一个指标,是公司宣布不发放股利。例如,裕隆(2201)在2020年公布前一年财报亏损244.65亿元,董事会决议不分配股利。「对存股族来说,不发股利就像老板宣布今年不发薪水。」谢士英出清了手中大部分的裕隆持股,换成股价将近的玉山金(2884)。因为后者不仅营运状况稳定,今(2020)年还配发0.791元的现金股利和0.797股的股票股利,相较之下是更好的投资标的。

好公司变坏的另一个指标,是经营团队易手、绩效不佳。谢士英以他曾经持有的大同(2371)为例,自从老董事长过世后,家族成员争产不断,接班人甚至因掏空公司入狱。这些负面消息,都会影响公司的经营状况,连带反映在股价和股利政策上。

此外,也要留意公司的主力商品是否能与时俱进。像是大同的子公司华映(2475)曾是映像管市场的龙头。然而,随着映像管被LED面板取代,华映公司倒闭,股票也随之下市。宏达电(2498)在2011年智慧型手机刚兴起时,每股股价曾高达千元以上,每股现金股利37元。但随着智慧型手机日渐普及、价格下降,市场竞争又日益激烈,2020年宏达电的股价只剩30元,且数年不发配股利。

 

不怕黑天鹅 存股族看长不看短

 

在股灾、黑天鹅事件频传的时代,谢士英提醒,存股族要秉持「看长不看短」的心态。各方消息、人事变动,都会造成股票涨跌。但只要公司长期发展看好,就不用担心帐面上的短期损失。「我常常今天买股,明天就跌。但没关系,我就稳稳领配息。」他说。

他也强调,股票市场上总有许多利多、利空消息。当公司传出负面新闻时,投资人要判断影响是一时或长期,避免错杀「好学生」。他以食用油制造商大统益(1232)为例,2013年国内发生黑心油风暴,另一家油品制造商大统长基被爆出以低价棉籽油混充高级油牟利。受此新闻影响,名称相近的大统益股价也跟着下跌。

但谢士英观察,大统益的油品没问题,股价下跌只是短期效应。因此,他不但没有卖掉手中的大统益持股,还趁股价低时多买了几张。从2014年至今,大统益每年都稳定配发现金股利5元,堪称是存股当中的资优生。

与此相对的,市场上传出利多的耳语时,投资人反而要更加谨慎:究竟是真的有利,或者有人刻意炒作股价?谢士英以生技股浩鼎(4174)为例,2016年,浩鼎释出新药即将解盲的消息,股价一度超过750元。他询问药厂朋友,得知解盲仅是阶段性的试验,离新药上市还有很长一段路。即使解盲成功,也不算真正的利多。浩鼎后来解盲失败,除了股价下跌,上市以来也从未发放过股利。「浩鼎这种未来可能会获利的公司,比较适合创投投资,而不是小股民。」他说。

45岁开始认真存股,谢士英仅用3年半的时间,就让220万的本金成长为1000万元。他强调,存股一点也不难,只须记住最重要的原则:用好价钱买进好公司。即使50岁过后才开始,也不用担心太晚起步。以股利所得继续持续买进好的投资标的,不出2、3年就能看到成绩。若手头资金较不宽裕,也可以从零股买起。每个月买进100股,积沙成塔,一年下来同样可拥有一张股票。

如今,谢士英的「存股咖啡园」,每年为他带来200万元的股利。扣掉税金、90万元生活费和公益捐款后,剩下的金额还能持续投资,让咖啡园的收成一年比一年更丰盛。存股不只让钱愈存愈厚,还让人生更自由。他笑说,「省下看盘、为了一点小钱锱铢必较的时间,我可以拿去跟别人哈拉、打篮球。」即早开始准备,过有余裕的下半生!

原文:年领股利200万!谢士英45岁后的傻瓜投资法:只要会乘法,3年帐户数字变5倍

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